UK’s FSA report on Deripaska, 2007
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INFORME
Financial Services Authority
25 The North Colonnade, Canary Wharf, Londres E14 5HS
6 de agosto de 2007
Resumen
Este informe se elaboró como respuesta a la petición de la Financial Services
Authority (Autoridad de Servicios Financieros), FSA, para llevar a cabo una
investigación sobre Oleg Vladimirovich Deripaska (“Deripaska”).
Como agencia reguladora con autoridad sobre la cotización bursátil, la FSA está
interesada en todas las entidades que desean cotizar en los mercados londinenses. La
información inicial que ha recibido la FSA sugiere que el riesgo que representa
Deripaska está por encima de la media. En consecuencia, la FSA ha solicitado un
informe de investigación de antecedentes que sirva de complemento a la inteligencia
con la que cuenta sobre el historial de Deripaska, sobre su reputación personal y
profesional y sobre cualquier actividad que pudiera indicar un perfil de riesgo más
elevado.
A continuación se describen los asuntos más significativos con los que nos
hemos encontrado en el transcurso de la investigación.:
• Deripaska nació en Rusia, en el Oblast de Nizhny Novgorod. A principios de los
noventa, Deripaska entró en la industria siderúrgica rusa como protegido de los
hermanos Chemoi, Lev y Mijain, principales productores y comerciantes rusos
en aquellos momentos.
• En 1997, Deripaska creó el Siberian Aluminium Group (“SibAL”), un holding
vertical de suministradores y consumidores de metal. Tras arrebatar el control de
Sayansk Aluminium Plant (“SaAZ”) a los hermanos David y Simón Reuben,
Deripaska formó una alianza con otros productores metalúrgicos independientes,
muchos de los cuales habían trabajado para Trans-World Group (“TWG”), el
conglomerado de empresas metalúrgicas registrado en Gran Bretaña y
controlado por los hermanos Reuben y Chemoi. Las actividades comerciales de
Deripaska en ese momento revelan un historial de tácticas comerciales
agresivas, apoyo de los gobiernos locales y relaciones inapropiadas con los
jueces. Estas acusaciones se produjeron en el contexto de unas pugnas
complejas, hostiles y ocasionalmente violentas por hacerse con el control de la
industria del aluminio, popularmente conocidos en la prensa rusa como “las
guerras del aluminio”. Las actividades de Deripaska en esos momentos
suscitaron una serie de comentarios acerca de su integridad y su reputación.
• Deripaska ha estado implicado en diversas absorciones hostiles en la Planta de
Aluminio Sayansk (“SaAZ”), en la Fábrica de Aluminio Krasnoyarsk (“KrAZ”),
en la Fábrica de Aluminio Novokuznetsk (“NkAZ”) y en la Fábrica de
Automóviles Gorky (“Gaz”). También ha enmascarado muchas de sus
adquisiciones más controvertidas utilizando empresas pantalla y accionistas
designados. De hecho, las fuentes señalan que mostraba una especial inclinación
por “subcontratar” sus transacciones más controvertidas a figuras tales como
Suleiman Kerimov (“Kerimov”), al parecer con la intención de mantener un
historial limpio, tanto de su persona como de su empresa. Nafta-Moskva, de
Kerimov, que tiene una reputación negativa debido a la utilización de tácticas
cuestionables (tanto a nivel legal como ético) en sus transacciones comerciales y
absorciones empresariales hostiles, ayudó a Deripaska a hacerse con el control
de la empresa constructora Razvitie y al desarrollo de Rublyovo-Arkhangelskoe
fuera de Moscú en 2005.
• A pesar de su controvertida reputación, en los últimos años Deripaska ha tratado
de labrarse una reputación más “limpia”, no sólo en Rusia, sino también a nivel
internacional como demuestra el ejército de grupos de presión, empresas de
relaciones públicas y vínculos con individuos influyentes como Jacob y
Nathaniel Rothschild, que trabajan a favor de sus intereses. Tras consolidar sus
activos en el sector del aluminio, Deripaska también pretendió ampliar sus
intereses comerciales -especialmente a través del LLC Kompaniya Bazovoi
Element (“Elemento Básico”)- a los siguientes sectores: maquinaria, aviación,
fabricación de coches, silvicultura, servicios financieros, seguros, construcción e
inmobiliarias. Aunque su actuación en estos sectores no fue mucho mejor que su
reputación en el sector del aluminio, fue su estrategia más ambiciosa para
legitimar sus actividades comerciales y distanciarse de asociaciones pasadas.
• Muchas de las cuestiones relacionadas con la reputación de Deripaska deben
contemplarse dentro del contexto de la década de los noventa, una época en la
que “las reglas del juego” eran muy diferentes a las que existen en la actualidad.
Al mismo tiempo, los negocios y la influencia política de Deripaska en Rusia y
sus ambiciones en el resto del mundo garantizan que estos temas siguen
afectando a su reputación y a su estatus. Aunque Deripaska ha demostrado su
astucia a la hora de moverse en los terrenos de la política y de los negocios
rusos, las acusaciones que se vierten contra él de falta de ética siguen haciéndole
vulnerable a las acciones legales y reguladoras, tanto fuera como dentro del país.
• En marzo de 2000, Deripaska y Román Abramovich (“Abramovich”) fusionaron
sus intereses en el sector del aluminio para crear la empresa RusAL, que ahora
controla el 75% del mercado ruso del aluminio, y a la cual se incorporó SaAZ.
Algunas fuentes explican que el Kremlin aprobó esta fusión para intentar
arrebatar a los hermanos Reuben y a TWG la industria del aluminio. En octubre
de 2003, Millhouse Capital de Abramovich anunció la venta del 50% de sus
acciones en RusAL a un holding llamado Basic Element, que en la actualidad es
el principal brazo inversor del imperio económico de Deripaska. En marzo de
2007, RusAL se fusionó con su empresa rival nacional Siberian Ural Aluminium
(“SUAL”), controlada por Viktor Vekselrberg (“Vekselberg”) y con los activos
de alúmina de la empresa con base en Suiza, Glencore, para crear una entidad
denominada United Company RusAL. En+ del Elemento Básico de Deripaska
ahora controla el 66% en la nueva empresa.
• En julio de 2007, RusAL adoptó una serie de medidas concretas para la salida a
bolsa en el London Stock Exchange (“LSE”) (la bolsa de Londres); Deripaska
desea vender un 25% de la participación y una capitalización de 30 mil millones
de dólares. Es fundamental para esta salida a bolsa la letanía de alegaciones
presentadas por antiguos socios y rivales comerciales ante los tribunales en
Estados Unidos y Reino Unido en el que acusaban a Deripaska de haber
practicado sobornos, actos intimidatorios y violencia para amasar su fortuna.
Aunque Deripaska ha logrado ganar muchos de esos pleitos logrando acuerdos
fuera de los tribunales, especialmente con los hermanos Reuben, Llim Pulp
Enterprise y empresas pertenecientes a Mijail y Yuri Zhivilo, para su caso más
importante, el de Mijail Chernoy, no ha elegido esta modalidad. Chernoi ha
acusado a Deripaska de no cumplir un acuerdo que confirmaba su derecho a
poseer un 20% de acciones de RusAL. Aunque el juez Langley dictaminó el 3 de
mayo de 2007 que como Deripaska no estaba domiciliado en Reino Unido, el
documento que había sido enviado a su domicilio de Belgravia en Londres
resultaba inválido, Chernoi apeló y el caso todavía está pendiente de resolución.
La naturaleza incierta de la demanda sigue siendo en gran medida el principal
obstáculo comercial para la salida a bolsa de Deripaska.
• En abril de 2007, las autoridades estadounidenses bloquearon los intentos
realizados por Deripaksa para obtener un visado para Estados Unidos. Aunque
esta decisión estuvo motivada por las actividades comerciales realizadas por
Deripaska en el pasado y por sus presuntas conexiones con delincuentes,
también se cree que la denegación pudo estar motivada por la exactitud de la
información proporcionada por Deripaska al FBI durante una visita que realizó
al país en 2005. El hecho de que todavía esté en la lista de prohibición del FBI –
a pesar de su campaña de relaciones públicas- indica que es posible que al
menos exista cierto fundamento en las alegaciones presentadas por las
autoridades estadounidenses. Todo ello, unido a la multitud de demandas
presentadas contra de Deripaska, demuestra que este empresario es más
vulnerable a los daños que pueda sufrir su reputación en Occidente que en
Rusia, donde ha logrado acatar la disciplina del Kremlin.
• Deripaska mantiene estrechas conexiones políticas a nivel local, regional y
federal en Rusia y, según nuestras fuentes, ha utilizado estas conexiones para
favorecer sus intereses comerciales. Al contrario que otros empresarios cercanos
al presidente Boris Yeltsin (“Yeltsin”), entre los que podemos destacar a Boris
Berezovsky (“Berezovsky”) y a Mijail Jodorovsky, Deripaska logró gestionar
con éxito la transición política cuando Putin se convirtió en presidente en el año
2000 y demostró ser un astuto actor político, convirtiéndose en parte
fundamental del denominado “círculo íntimo” de Putin.
• Deripaska se ha adaptado a las realidades políticas imperantes, es decir, al
modificado equilibrio de poder entre los “oligarcas” de la era Yeltsin y el estado
ruso. Lo ha logrado evitando convertirse en una persona molesta para el régimen
y asumiendo el papel de patriota ruso que no separa sus intereses de los del
estado -su propia forma de capitalismo de estado practicada por el estado ruso.
A su vez, parece que la consolidación de la industria del aluminio se produjo con
un gran cupo de ayuda abierta y encubierta por parte del Kremlin, que consideró
a Deripaska una persona de total confianza. Las fuentes señalan que la reciente
compra de Russneft por parte de Deripaska, una compañía petrolífera rusa, ha
hecho que el oligarca se posicione como intermediario de confianza del gobierno
en caso de que desee vender la compañía, como sugieren las fuentes, a la estatal
Rosneft -el gobierno ha fomentado la consolidación de activos en sectores clave
de la economía para crear los denominados “campeones nacionales”
estratégicos.
• Las consultas efectuadas a las fuentes han revelado que Deripaska no ha
participado en ninguna actividad criminal desde 2000; ni él ni sus principales
compañías son actualmente objetivo de las autoridades reguladoras y de
seguridad de Rusia. No obstante, debemos hacer hincapié en que esto depende
en gran medida de su estrecha relación con Putin y las élites políticas nacionales
y regionales, así como de sus relaciones con las fuerzas de seguridad del país.
Aunque estos vínculos siguen siendo bastante poderosos, no deberían ser
sobreestimados. Rusia está iniciando la carrera hacia las elecciones
parlamentarias de diciembre de 2007 y las elecciones presidenciales de marzo de
2008, lo que lo convierte en un periodo de incertidumbre política. Sin embargo,
mientras que la sucesión gestionada -una norma en la historia de Rusia- apenas
ha generado resultados predecibles, Deripaska ha seguido ligando sus intereses
propios a los del estado ruso, que quizá sea la forma más eficaz de sortear la
inestabilidad que se avecina. En el curso de esta investigación no hemos
obtenido ninguna prueba que sugiera que en estos momentos sea ya o vaya a
convertirse en el objetivo de la presión política o de un escrutinio regulador más
intrusivo.